Le CAC40 a clôturé sa dernière séance sur un repli et son bilan sur l’année 2022 n’est clairement pas brillant. Il faut dire que cette année, l’actualité a été riche en évènements (certes moins qu’en 2020) mais tout de même. Tout aura débuté par une guerre aux portes de l’Europe puis par une envolée de l’inflation et la crainte d’une récession, et enfin un resserrement “historique” des politiques monétaires des Banques Centrales. Finalement, le CAC40 ne s’en tire pas si mal en perdant moins de 10% sur l’année alors que d’autres indices comme le S&P500 ou le Nasdaq qui abandonne respectivement -20% et -33% .
Visiomed, Ucar et Esso : plus forte hausse de l’année
Le top20 de 2022 laisse la part à des valeurs peu connues. Cependant les valeurs “pétrolières” tirent leurs épingles du jeu, il fallait s’en douter. Le compartiment des matières premières a tiré profit du conflit en Ukraine avec la flambée des prix du pétrole et du gaz sur fond de “grave” crise énergétique. De nombreuses valeurs pétrolières ont enregistré des bénéfices records au cours des derniers mois de l’année. Mais un autre secteur a su tirer son épingle du jeu : le secteur de la Défense. D’ailleurs, Thales ferme ce top20 avec une progression de plus de 56%.
| Valeur | Cours | Var./1er janv. |
|---|---|---|
| VISIOMED | 0,41€ | +315,07% |
| UCAR | 59,15€ | +245,90% |
| ESSO | 47,20€ | +232,39% |
| SPEED RABBIT PIZZA | 12,60€ | +157,14% |
| POUJOULAT | 27,00€ | +116,00% |
| TIVOLY | 42,05€ | +113,45% |
| LA PERLA | 7,30€ | +107,38% |
| CS GROUP | 11,20€ | +95,80% |
| L’ETANG DE BERRE… | 9,00€ | +93,96% |
| SODITECH | 1,51€ | +91,13% |
| SEQUA PETROLEUM | 0,01€ | +84,61% |
| IRD NORD PAS DE CALAIS | 44,20€ | +79,63% |
| ADA | 18,00€ | +69,81% |
| MAUREL & PROM | 4,00€ | +69,49% |
| MARIE BRIZARD WINE & SPIRITS | 2,25€ | +67,91% |
| DASSAULT AVIATION | 158,90€ | +64,57% |
| ZCCM INVESTMENTS HOLDINGS | 1,40€ | +63,74% |
| CAST | 7,51€ | +60,47% |
| SES-IMAGOTAG | 122,60€ | +59,63% |
| THALES | 118,65€ | +56,65% |
Valeurs du CAC40 : une année à oublier
Les marchés avaient démarré l’année en fanfare puisque le CAC40 avait atteint un sommet historique à 7.384 points. Du jamais vu ! Un exercice qui finalement ne restera pas dans les annales même s’il fut très intéressant. Vous trouverez ci-dessous les tops et les flops de l’année 2022. Pour les tops, ce sera rapide puisqu’il n’y a que 8 valeurs qui ont réussi l’exploit de finir l’année dans le vert contre 32 dans le rouge. Et finalement à part Thales et TotalEnergies qui ont nettement profité des tensions géopolitiques, le reste du CAC40 a souffert.
Top CAC40 : les 8 valeurs qui ont fini 2022 dans le vert
| Valeur | Cours | Var./1er janv. |
|---|---|---|
| THALES | 119,30€ | +57,51% |
| TOTALENERGIES | 58,65€ | +30,36% |
| SAFRAN | 116,92€ | +6,21% |
| SANOFI | 89,84€ | +5,83% |
| ENGIE | 13,39€ | +2,87% |
| RENAULT | 31,27€ | +2,39% |
| VINCI | 93,29€ | +0,41% |
| PUBLICIS | 59,42€ | +0,37% |
Flop CAC40 : les 10 actions qui ont le plus baissé en 2020
Oui mais voilà, comme nous l’évoquions, lorsque vous atteignez un sommet, il y a souvent une jolie descente par la suite et cette fois-ci il y a eu du grabuge ! Résultat : 32 valeurs qui composent l’indice CAC40 terminent dans le rouge. En queue de peloton, le groupe Teleperformance qui perd plus de 43% de sa valorisation boursière sur 1 an. Certaines valeurs ont également été impactées par leur sortie du marché russe ou les restrictions sanitaires en Chine comme Michelin.
| Valeur | Cours | Variation |
|---|---|---|
| WORLDLINE | 36,53€ | -25,46% |
| VEOLIA ENVIRONNEMENT | 24,00€ | -25,60% |
| SAINT-GOBAIN | 45,65€ | -26,22% |
| ALSTOM | 22,82€ | -26,91% |
| LEGRAND | 74,82€ | -27,29% |
| CAPGEMINI | 155,95€ | -27,63% |
| MICHELIN | 25,98€ | -27,89% |
| KERING | 475,50€ | -32,83% |
| DASSAULT SYSTEMES | 33,50€ | -34,09% |
| EUROFINS SCIENTIFIC | 67,06€ | -37,18% |
| TELEPERFORMANCE | 222,70€ | -43,76% |
Les désillusions de 2022 :Orpéa, Korian et Atos
Cette année a surtout été marquée par le scandale Orpea qui a plongé de plus de 90% en entraînant dans sa chute Korian (-64%) qui de son côté a dû gérer de multiples affaires qui ont conduit à un changement de direction et à une profonde restructuration. Bilan de l’opération : Alors qu’Orpea était encore en 2020 à plus de 120 EUR, qui durant plus de la moitié de l’année 2021 était au-dessus de 100 EUR et qui maintenant s’échange autour des 6 EUR… Un seuil que le groupe n’avait plus connu depuis 2003…
Deuxième du classement des désillusions qui nous ont marquées : Atos ! Le titre qui chute de plus de 75% a connu un enchaînement de mauvaises nouvelles et cela ne nous ravit guère. Au-delà de l’aspect bourse, depuis 2021 et l’annonce d’un projet d’acquisition de l’américain DXC, la situation d’Atos (fleuron français des entreprises de services numériques), s’est très nettement dégradée. Une situation préoccupante qui laisse malheureusement entrevoir une possible OPA hostile par un concurrent étranger. Si cela devait arriver, de nombreuses technologies de pointe liées au cloud, à l’intelligence artificielle et à la cybersécurité risqueraient d’être perdues. En conséquence, la souveraineté numérique française serait considérablement affaiblie.
Solutions 30, Valneva : des chutes qui impressionnent !
Sanctionné après un exercice très compliqué et une perte nette sur six mois, Solutions 30 a littéralement explosé chutant de plus de 75% ! Mais elle n’est pas la seule, Valneva (-74%) qui a connu deux années de hausses impressionnantes grâce au Covid-19, est vite retombée et compte désormais sur ses développements en cours contre la maladie de Lyme et le Chikungunya pour ramener un équilibre. Faurecia aura également connu un parcours douloureux (-63%) malgré un changement de dimension en rachetant Hella.
Du côté de nos portefeuilles ? Quel bilan ?
Bilan 2022 : Portefeuille Défensif
Nous finissons l’année avec une jolie performance : +13,72%. Une performance acquise dans la douleur après de longs mois à se battre pour garder le portefeuille dans la zone verte. Sur les 14 lignes de ce portefeuille, nous avons encore deux trois lignes qui malheureusement nous contrarient mais nous devrons composer avec.
Nous avons eu également quelques frayeurs tout au long de l’année avec la galaxie Bolloré. Il a fallu sortir pour revenir puis renforcer pour finalement voir Bolloré, Odet, Moncey, Vivendi dans le vert, seul Artois reste en territoire négatif. Pour 2023, nous chercherons à dépenser un peu plus nos liquidités. Vous avez été nombreux à nous demander pourquoi nous avons autant de liquidités. Il est vrai qu’en 2020 et 2021, nous tournions autour de 65/75% de la somme globale sur une vingtaine de lignes. Cette année, nous étions à moins de 50% pour même finir l’année sous la barre des 30%. Nous avons donc une masse importante de liquidités que nous chercherons à dépenser intelligemment.
Bilan 2022 : Portefeuille Équilibré
Voici un bref bilan de ce portefeuille qui finit à : +49,02%. Bluffé par les valeurs qui ont composé ce portefeuille tout au long de l’année. Nous avons eu très peu de déchets. Une chance ! Avec 12 lignes et plus de 55% du portefeuille en liquidités, nous avons une marge suffisante. Il faudra cependant être vigilant puisque nous avons encore deux lignes qui nous contrarient : Metavisio et Gaussin.
Gaussin est une valeur que nous suivons depuis le début du site. Elle faisait partie de notre top liste en 2020. Nous avions, à l’époque, émis une alerte à 1.10 EUR. Elle fait partie de nos gains les plus importants sur 2020 et 2021. Changement de décor en 2022, 3 trades : un dans le vert, un dans le rouge et un toujours en cours mais largement négatif. Bizarrement, Gaussin fait partie de ces valeurs dont nous avons du mal à nous séparer. Un peu comme Enertime ou Spineguard ou Serge Ferrari qui ont été nos premiers “gros” gains à nos débuts.
Pour 2023, même si nous avons quelques inquiétudes concernant les deux valeurs citées plus haut, nous sommes confiants sur les lignes que nous détenons et espérons que certaines se réveilleront (coucou Vilmorin, Tarkett, Roctool).
Bilan 2022 : Portefeuille Dynamique
Le plus défensif des portefeuilles dynamique a fini l’année avec une belle performance : +34,56%. Mais… compliqué ! Compliqué car nous avons essayé de chercher des tendances là où clairement la seule que nous pouvions voir était une tendance baissière. Nous avons, tel des geeks, défendu le secteur du jeu vidéo ! Erreur ! BigBen, Nacon et Ubisoft ne nous ont pas du tout aidés. Puis nous avons cherché le secteur bancaire qui cette fois-ci a été percutant. Et enfin nous avons laissé traîner. Peu de mouvements, que des convictions. Une stratégie payante que ce soit pour le portefeuille équilibré ou la dynamique, avec des valeurs comme Elior, Vallourec, Icade, Carmila, Alten, EuroApi ou encore Lexibook.
Pour 2023, nous tenterons une nouvelle stratégie, plus agressive qui permettra de bien différencier nos différents portefeuilles.
Bilan 2022 : Portefeuille Value – Chutes
Clairement notre portefeuille préféré ! Démarré le 12 octobre sur un coup de tête, ce portefeuille nous amuse puisque nous faisons exactement l’inverse de ce que vous entendez très souvent : N’attrapez jamais un couteau qui tombe ! Regardez plus haut avec les désillusions de 2022…: Atos, Orpea, Korian, Faurecia, Solutions 30 ou encore Hipay sont des valeurs de ce portefeuille et ont contribué à une progression de 45% en moins de 3 mois. Bien sûr, nous ne sommes pas des fous non plus et ce n’est pas toujours une réussite mais nous continuerons cette stratégie durant l’année 2023. Chaque début de mois, nous sortons, non pas notre top liste, mais la pire top liste. Pour janvier, nous avons déjà notre petite idée en tête.
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